O CEO da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, consolidou-se como um dos executivos mais bem remunerados do setor de mídia em 2025. Sua remuneração total alcançou US$ 165 milhões no período, valor que representa mais que o triplo do registrado anteriormente. O aumento expressivo foi impulsionado principalmente por um robusto pacote de incentivos em ações concedido pela companhia.
O salto na remuneração está diretamente vinculado a uma concessão extraordinária de papéis, avaliada em aproximadamente US$ 110 milhões. Essa oferta especial foi concedida após o executivo liderar um plano estratégico que previa a divisão da WBD em duas empresas distintas — uma iniciativa que acabou sendo abandonada quando surgiu a proposta de aquisição pela Paramount.
Composição detalhada da remuneração milionária
Segundo informações enviadas à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos) e divulgadas pelo portal especializado Variety, o pacote de remuneração de Zaslav apresentou a seguinte composição:
- Salário base: US$ 3 milhões
- Bônus em dinheiro: US$ 25,7 milhões
- Ações: aproximadamente US$ 22,6 milhões
- Benefícios adicionais: US$ 4,1 milhões, incluindo segurança pessoal e uso de aeronaves corporativas
O conselho de administração da Warner Bros. Discovery justificou o pacote milionário com base na liderança estratégica e vasta experiência no setor do executivo. O comitê de remuneração destacou especialmente o papel de Zaslav em iniciativas que impulsionaram o valor das ações da companhia. Segundo o documento oficial, o CEO contribuiu com insights e direcionamento estratégicos excepcionais ao longo do processo de reestruturação e nas negociações que envolveram potenciais acordos.
O desempenho das ações da Warner Bros. Discovery refletiu positivamente esse período. Entre o início de 2025 e o anúncio do acordo de fusão com a Paramount, os papéis da companhia registraram valorização de 164%. Esse resultado expressivo serviu como argumento adicional para justificar a remuneração do executivo.
Concessão estratégica de opções de ações
Em junho de 2025, a empresa concedeu a Zaslav 20,9 milhões de opções de ações em uma oferta única. Essa concessão estava diretamente atrelada ao plano de cisão que previa a separação entre os negócios de estúdios e streaming e as operações de televisão. Embora esse plano não tenha sido concretizado devido à proposta de fusão com a Paramount, as opções foram mantidas como reconhecimento pelo trabalho estratégico desenvolvido.
O executivo mantinha cerca de US$ 115,8 milhões em ações da empresa em março e vendeu aproximadamente US$ 114 milhões em papéis recentemente, segundo informações divulgadas em documentos regulatórios. Essas movimentações fazem parte da estratégia financeira pessoal do CEO em um momento de transformações corporativas significativas.
Outros executivos também receberam aumentos
Embora em patamares significativamente inferiores aos de Zaslav, outros executivos da Warner Bros. Discovery também registraram aumentos em suas remunerações durante 2025:
- JB Perrette, CEO e presidente global de streaming e jogos: US$ 22,5 milhões (aumento de 14%)
- Bruce Campbell, diretor de receita e estratégia: US$ 22,3 milhões (alta de 13%)
- Gunnar Wiedenfels, CFO: US$ 17,7 milhões (aumento de 3,6%)
A Warner Bros. Discovery informou nesta quinta-feira que firmou um novo contrato com Wiedenfels, garantindo sua permanência como CFO até abril de 2028. O acordo mantém termos substancialmente semelhantes aos atuais e prevê ainda a concessão única de ações restritas, com valor-alvo de US$ 2 milhões, programada para agosto de 2026. Apesar dessa renovação contratual, a expectativa é que o executivo deixe a companhia com a conclusão da fusão, prevista para o terceiro trimestre.
Reação controversa dos acionistas
A política de remuneração adotada pela companhia não passou sem críticas significativas por parte dos investidores. Em votação consultiva recente, os acionistas rejeitaram os pagamentos destinados à alta cúpura da empresa. Em assembleia realizada em 23 de abril, 82% dos acionistas se posicionaram contra as indenizações por rescisão dos executivos envolvidos na fusão.
Essa manifestação demonstra uma clara insatisfação com os valores envolvidos nos pacotes de desligamento, embora não tenha caráter vinculante. No mesmo encontro, a operação de fusão com a Paramount foi aprovada por ampla maioria dos acionistas, evidenciando que a discordância está focada especificamente nas remunerações e não na estratégia corporativa em si.
A Warner Bros. Discovery, que segue operando normalmente enquanto aguarda a conclusão da transação, agendou para 9 de junho sua assembleia anual de acionistas. Nessa reunião serão votadas medidas importantes como a eleição do conselho de administração — incluindo o próprio David Zaslav como membro.
Megafusão pode render mais de US$ 550 milhões
Caso a aquisição pela Paramount seja concluída conforme planejado, Zaslav pode receber um pacote de saída que ultrapassa US$ 550 milhões. Esse montante incluiria dinheiro, ações da empresa combinada resultante da fusão e benefícios adicionais diversos. Além desse valor, a Warner Bros. Discovery concordou em reembolsar o CEO em até US$ 335 milhões em impostos relacionados à antecipação de ações.
O acordo de fusão entre Warner Bros. Discovery e Paramount está estimado em US$ 111 bilhões, representando uma das maiores operações do setor de mídia e entretenimento nos últimos anos. A transação ainda depende de aprovações regulatórias e do cumprimento de diversas condições precedentes estabelecidas no acordo.
Próximos passos e expectativas do mercado
Os investidores e analistas do mercado acompanham com atenção a assembleia de 9 de junho, quando decisões importantes sobre a governança da companhia serão tomadas. A eleição do conselho de administração será um termômetro da confiança dos acionistas na atual gestão, especialmente após a rejeição consultiva dos pacotes de remuneração.
A conclusão da fusão com a Paramount está prevista para o terceiro trimestre de 2025 e representará uma transformação profunda no cenário de mídia e entretenimento global. O mercado aguarda definições sobre a estrutura da nova empresa, estratégias de integração e possíveis sinergias operacionais que justifiquem a operação bilionária em curso.
Este artigo é de natureza jornalística e informativa. Não constitui recomendação de investimento. Consulte um profissional habilitado antes de tomar decisões financeiras.
Fonte: Exame