Os balanços divulgados pelas grandes empresas de tecnologia trouxeram um sinal concreto que o mercado vinha aguardando: evidências de retorno financeiro dos pesados investimentos em inteligência artificial. Duas companhias emergem como protagonistas desse movimento: a OpenAI e a Anthropic, que estão gerando lucros bilionários para as gigantes que apostaram nelas.
No primeiro trimestre de 2026, tanto Microsoft quanto Amazon reportaram resultados expressivos diretamente ligados às suas participações nessas empresas de IA, evidenciando o peso crescente dessas apostas dentro das big techs. Os números revelam que não se trata apenas de apostas estratégicas de longo prazo, mas de ativos que já geram impacto relevante e imediato nos resultados financeiros.
Amazon Registra Lucro Impulsionado pela Anthropic
A Amazon reportou lucro líquido de US$ 30,3 bilhões no primeiro trimestre de 2026, representando uma alta de 77% em relação ao ano anterior. O resultado foi significativamente impulsionado por um ganho não recorrente de US$ 16,8 bilhões relacionado à sua participação na Anthropic.
Sem esse efeito extraordinário, o lucro da empresa teria sido de aproximadamente US$ 17,5 bilhões, praticamente estável na comparação anual. Ou seja, mais da metade do resultado reportado no trimestre teve origem direta no investimento na empresa de inteligência artificial.
Esses números demonstram como as participações em empresas de IA estão se tornando componentes financeiros significativos para as gigantes de tecnologia, muito além de meras apostas especulativas.
Microsoft Também se Beneficia com Investimento em OpenAI
A Microsoft registrou lucro líquido de US$ 31,8 bilhões no trimestre, com alta de 23% em relação ao mesmo período do ano anterior. O resultado incluiu efeitos não recorrentes e o retorno do investimento na desenvolvedora do ChatGPT.
Embora a companhia não detalhe o valor exato desse impacto em seus relatórios financeiros, a empresa destaca que o crescimento foi impulsionado pela nuvem e pelos serviços de inteligência artificial, áreas diretamente integradas à OpenAI.
A performance da Microsoft ilustra como as parcerias estratégicas com empresas de IA estão gerando retornos concretos, validando a estratégia de investimento massivo no setor.
Investimentos Recordes em Infraestrutura de IA
Esse movimento ocorre em meio a um ciclo histórico de investimentos em inteligência artificial. Amazon, Microsoft, Alphabet e Meta somaram mais de US$ 130 bilhões em despesas de capital apenas no primeiro trimestre de 2026, majoritariamente direcionadas à construção de data centers e infraestrutura para suportar modelos de inteligência artificial.
A expectativa é de que esse valor alcance cerca de US$ 700 bilhões ao longo de 2026. Durante boa parte do último ano, esse nível de investimento gerou dúvidas no mercado sobre a capacidade de retorno, especialmente diante do alto custo de infraestrutura e da incerteza sobre monetização.
Os resultados mais recentes, no entanto, começam a mudar essa percepção no mercado financeiro. A concretização de lucros bilionários está reduzindo o ceticismo dos investidores em relação aos gastos das big techs com IA.
Crescimento Acelerado da Anthropic
Parte dessa inflexão positiva vem do próprio desempenho das companhias de inteligência artificial. A Anthropic tem apresentado crescimento acelerado de receita, impulsionado por produtos como o Claude Code.
Neste mês, a empresa anunciou que suas vendas em março equivaleram a US$ 30 bilhões por ano, um aumento significativo em relação aos US$ 9 bilhões registrados no final de 2025. A empresa fundada há cinco anos por ex-executivos da OpenAI está em negociações com investidores para captar recursos com uma avaliação de US$ 900 bilhões, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto.
Enquanto isso, a OpenAI segue ampliando sua presença em aplicações corporativas e serviços em nuvem via Microsoft, consolidando seu modelo de negócios e gerando receitas cada vez mais robustas.
Ciclo de Retroalimentação Entre Big Techs e Empresas de IA
O avanço dessas empresas também tem reforçado a demanda por serviços das próprias big techs. Tanto OpenAI quanto Anthropic se comprometeram a investir volumes massivos em poder computacional fornecido justamente por Microsoft, Amazon e Google, criando um ciclo no qual investimento e receita se retroalimentam.
Arjun Bhatia, analista que cobre empresas de tecnologia para o banco de investimentos William Blair, afirmou que as expectativas estão ficando cada vez maiores em relação ao retorno desses investimentos.
Na semana passada, o Google e a Amazon anunciaram planos para investir até US$ 65 bilhões combinados na Anthropic, fornecendo à empresa pelo menos 10 gigawatts de poder computacional, o que é suficiente para abastecer mais de quatro milhões de residências.
Impacto nos Mercados de Renda Variável
Os resultados reportados pelas big techs têm impacto direto nos mercados de renda variável, especialmente para investidores brasileiros que acessam essas empresas através de BDRs (Brazilian Depositary Receipts) ou fundos de investimento com exposição internacional.
A validação do modelo de negócios da inteligência artificial, com retornos bilionários concretos, tende a fortalecer a confiança dos investidores no setor de tecnologia. ETFs focados em empresas de tecnologia ou que incluem essas gigantes em suas carteiras podem se beneficiar dessa nova fase de monetização da IA.
Para investidores que buscam exposição a esse movimento, os fundos que replicam índices como o Nasdaq ou que possuem participações relevantes em Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta representam alternativas para capturar o potencial de valorização dessas companhias.
Perspectivas para os Próximos Trimestres
A perspectiva para os próximos trimestres é de continuidade na aceleração dos investimentos em inteligência artificial, com as big techs mantendo seus planos de expansão de infraestrutura. A expectativa de atingir US$ 700 bilhões em despesas de capital ao longo de 2026 indica que o mercado ainda está nos estágios iniciais dessa transformação tecnológica.
Os próximos balanços trimestrais serão observados com atenção pelos investidores, especialmente para avaliar se os ganhos com participações em OpenAI e Anthropic se sustentarão ou se foram eventos pontuais. A capacidade dessas empresas de IA de continuarem gerando crescimento de receitas será determinante para manter o otimismo do mercado.
Além disso, o mercado aguarda novos anúncios de rodadas de investimento e possíveis aberturas de capital dessas empresas de inteligência artificial, eventos que podem criar novas oportunidades de investimento e gerar impactos relevantes nas avaliações das big techs.
Este artigo é de natureza jornalística e informativa. Não constitui recomendação de investimento. Consulte um profissional habilitado antes de tomar decisões financeiras.
Fonte: Exame